Буква Ф произносится [эф]. Произношение [фэ] нормативно только в некоторых буквенных аббревиатурах: ФРГ, ФБР.
Еще раз спасибо за дельные рассуждения. Но вопроса так и нет...
Правильно: флеш.
Правильно: фешен, в сложных словах этот компонент присоединяется дефисом: фешен-бизнес, фешен-индустрия и т. д. См.: Русский орфографический словарь РАН / Под ред. В. В. Лопатина, О. Е. Ивановой. М., 2012.
Написание этого слова пока что неустоявшееся, нормативной фиксации нет. Извините за задержку ответа.